Querido dividendo - 5 de diciembre de 2023

     

Querido dividendo,

-Actualidad: Menudas semanas de auténtica locura se han vivido en el mercado bursátil desde la última actualización. Ha habido tiempo de ver las cotizaciones de muchas empresas de muy buena calidad considerablemente hundidas, con las consiguientes oportunidades de oro para comprar. Tras todo ese periodo, en el que parecía que la bolsa iba a caer sin freno, ahora estamos en el momento totalmente contrario. Desde hace un par de semanas hasta aquí, el mercado está recuperando a velocidades de vértigo. Mi cartera actualmente está en máximos desde que la comencé a formar y empresas que hace unos pocos días estaban en pérdidas del 10% ahora las tengo en positivo. Otras, como los REITs que tenía cercanos al -20% están acercándose al punto de beneficio cero. Muy llamativa esta subida tan veloz y repentina antes de entrar en el periodo navideño. Ahora mismo, existe alguna empresa en precios interesantes, pero con las subidas últimas no hay mucho ánimo de comprar.

-Movimientos: He ampliado TROW cerca de los 95$. La verdad, estoy algo decepcionado porque compré relativamente pronto, y de haber esperado unos días más la habría pillado a un precio mucho mejor (llegó a estar en los 87$).  No fue solo el caso de esta clásica compañía de gestión de activos, sino que surgieron oportunidades de ampliación de muchas otras empresas que ya llevaba en cartera y se colocaron en precios tremendamente interesantes. Sin embargo, la liquidez es limitada y la compra de TROW per se es buena.

-Dividendos: Desde la última actualización, destaco los dividendos de vacas lecheras de mi cartera como son Verizon, Mapfre y BATS. Verdaderamente, es un alegría cuando cualquiera de estas empresas paga dividendos, pero a la vez es una sensación peligrosa ya que invita a comprar demasiada empresa "estancada" en detrimento de empresas de crecimiento. Hay que tener cabeza y saber balancear la cartera adecuadamente.

-Análisis: Mis análisis han decrecido últimamente, no estoy teniendo al ánimo para sentarme a analizar empresas. Sin embargo, durante estas semanas estoy utilizando otra forma de organizar mi tiempo, el cual espero que me permita analizar algo más. Sí que he mirado por encima compañías que no he tenido nunca de lleno en el radar (CVS, Logista, Verallia, Vidrala...). Posiblemente, esto ha sido debido a las grandes subidas y a que las empresas de mi cartera ya no están en precios tan apetecibles como sí lo estaban hacen poco.

-Formación: He vuelto a leer un libro de Gregorio, en este caso "Conoce la bolsa y deja de tenerle miedo". Es un buen libro, a pesar de que muchos de los temas suenan repetitivos y ya conocidos si ya llevas un tiempo invirtiendo. Pero para nivel principiante es una lectura ideal.

-Camino: Estoy haciendo números bastante exactos ya de los dividendos con los que voy a terminar este año 2023 y estoy casi al 50% de mi objetivo de nivel 1. La verdad que estoy contento, si todo va normal llegaré a cumplir ese objetivo el año que viene sin mucho problema. Ya se verá para las próximas metas, pero ir obteniendo esas rentas poco a poco aunque sean pequeñas es algo muy importante y que te cambia la perspectiva. Sientes que está haciendo algo especial.

¡Hasta la próxima!

Querido dividendo - 1 de octubre de 2023

    

Querido dividendo,

-Actualidad: El mercado está cayendo. No excesivamente, pero se está dejando notar en las cotizaciones de las principales carteras dividenderas, por supuesto incluyendo la mía. Quizá habrá más caídas, aunque los precios actuales ya son interesantes en muchos casos. Varias de las empresas que tengo en cartera han bajado hasta unos rangos apetecibles para ampliar, pero desafortunadamente el capital es limitado. Adicionalmente, mis REITs se han visto afectados por la decisión tomada por WP Carey de desprenderse de la parte de su negocio dedicado al alquiler de oficinas. Esa decisión ha llevado a unas caídas de más del 15% desde mediados del mes de septiembre para esta empresa. En principio, no me convence excesivamente esta operación de spin-off más la venta de propiedades antes de que finalice el año actual. Sin embargo, los primeros análisis parecen defender la decisión de la compañía para huir de un segmento (alquiler de oficinas) que parece más sensible que otros en los que la compañía está presente. 

Esta decisión ha afectado a los REITs más famosos de Estados Unidos, que siguen a valoraciones muy interesantes. Sin embargo, con el nivel actual de tipos probablemente aún les quede una larga travesía en el desierto.

-Movimientos: He ampliado mi posición en MMM por debajo de los 95$. Existían varias opciones para ampliar, pero me he decantado por esta al tenerla en minusvalías, por haber estado cayendo los últimos días y porque creo que el dividendo puede ser sostenible y quizá no habrá necesidad de recortarlo. Además, parece haber resuelto el problema de los juicios por ahora. Cotiza a un PER de menos de 10 veces con beneficios normales.

-Dividendos: Los dividendos más reseñables de este periodo han sido MMM y TROW, ya que son de las mayores posiciones en mi cartera.

-Análisis: He analizado empresas que anteriormente no había visto para añadirlas al blog e ir ampliando la lista. Por ejemplo, es la primera vez que he analizado Aviva y sus números me gustan. Sin embargo, subió hasta las 4 libras de forma muy repentina justo los días posteriores al análisis y quizá la esperaré más abajo. Por otro lado, veo con recelo los números de BASF. La tengo en plusvalías porque la primera y única compra hasta la fecha la hice a unos niveles muy bajos, pero no tengo claro si puede sufrir más o lo peor ha pasado para esta cíclica. Son un par de ejemplos de análisis aunque como se ha podido observar al final he tirado por lo fácil con MMM. Veremos si sale bien.

-Formación: Este mes he terminado por fin de leer el libro de Pablo Gil, "Aprendiendo de las crisis anteriores para invertir con éxito en el futuro". Me ha costado algo porque desde antes del verano hasta aquí he perdido cierta disciplina de lectura. Como positivo, creo que es un libro interesante porque cuenta su experiencia como gestor de fondos y cómo ha vivido él diferentes crisis que han ocurrido en las últimas décadas, además es un libro que es muy disfrutable desde el punto de vista del análisis técnico y perspectiva de trader o inversor más en el corto y medio plazo. Como parte negativa, ahonda mucho más en explicar las crisis (algunas de ellas sobradamente conocidas) y menos en su experiencia y en cómo las vivió. Quizá me habría gustado más el libro de haberse potenciado más ese lado. Tampoco creo que sea un libro con el que aprender a invertir ni que dé demasiados consejos prácticos al margen de los típicos. Pero ha sido una interesante lectura y siempre se puede aprender algo nuevo.

-Camino: Los dividendos de MMM y TROW me han permitido alcanzar en el mes de septiembre un 34% de mi Objetivo de Nivel 1 (Mi escala de objetivo de rentas por dividendos tiene cinco niveles más el objetivo final). Esto me pone muy contento porque voy avanzando en dividendos obtenidos. No quiero engañar a nadie, son cantidades muy modestas y los incrementos se deben a que este año estoy invirtiendo más que el anterior y la cartera está creciendo mucho. Sin embargo, puedo decir que mis dividendos este año se han multiplicado por cuatro con respecto al año anterior en estas fechas. 

¡Hasta la próxima!

Querido Dividendo - 28 de agosto de 2023

   

Querido dividendo,

-Actualidad: Justo hoy que es lunes he vuelto de vacaciones. Tres semanas he estado fuera y debo decir que este verano he estado fuera de España bastante tiempo. He realizado dos viajes largos (más de una semana cada uno) con lo que no he estado muy conectado a noticias de la bolsa y los mercados. Sin embargo, sí que tenía ciertas ganas de estar por casa para poner mis hojas de cálculo y de seguimiento en orden y apuntar algún dividendo jugoso que he recibido últimamente. Ha habido recortes en bolsa, y espero que continúen dentro de un mes ya que mi compra mensual ya está realizada.

-Movimientos: He ampliado Verizon Communications (VZ). Tenía varias en el punto de mira, pero me he decidido por ampliar a la baja esta telco americana. La tenía a un -20% sin contar dividendos, pues mi primera compra la hice por los 51$ y ahora se encuentra en los 33$. No tengo perspectivas muy potentes de crecimiento de este sector, pero era una buena oportunidad a un precio que considero barato (PER por debajo de 7 veces) para una empresa que crece poco pero que mantiene muy bien sus números de ventas y beneficios. Aumenta el dividendo un 2% anual, que no es mucho pero es lo que hay en un sector que no crece demasiado. A precios actuales da casi un 8% de dividendo, muy jugoso en una empresa en un sector algo denostado que a poco que vuelva a traer algo de dinero puede verse una mejora sustancial.

-Dividendos: Me llegó un dividendo de VZ de mis posiciones anteriores más un dividendo muy cargadito de BATS (teniendo en cuenta la magnitud de mi cartera) que me dio una buena alegría.

-Análisis: Sigo teniendo en el radar muchas empresas, ya que la bolsa últimamente ha recortado y hay varias a precios interesantes. TROW me planteé seriamente ampliarla, MMM que parece que ha llegado a algún tipo de acuerdo por los litigios de los tapones, o también entrar en algún otro REIT además de los que ya llevo. La banca sigue siendo mi eterna duda pero sigo sin entrar todavía. Aprovecharé estas semanas hasta la próxima compra para analizar alguna acción fuera de las que normalmente reviso, a ver si encuentro algo interesante.

-Camino: He actualizado mis hojas de seguimiento tal y como he mencionado antes en la sección de actualidad. En cuanto al camino seguimos bien, tengo una cartera concentrada pero aún está en formación. He superado una cifra de valor actual de la cartera que considero razonable para un inversor novato como yo, lo que me motiva especialmente dado que me estoy demostrando a mí mismo constancia en esta estrategia y en la planificación de mi futuro financiero, algo que me da placer estar consiguiendo. Durante mis vacaciones he podido pensar en cosas que mejorar y en las que invertir mi tiempo libre. Por supuesto, la bolsa y los dividendos seguirán teniendo su cuota, pero me ha resultado especialmente motivador el seguir mejorando este blog y poder verter aquí mi experiencia y mi trayectoria, pese a que nadie lo lea salvo yo (de momento).

¡Hasta la próxima!

Querido dividendo - 30 de julio de 2023

  

Querido dividendo,

-Actualidad: Emocionante temporada de resultados como siempre. Esta vez la estoy siguiendo con mucho interés dado que tenía algo de liquidez y estaba decidiendo dónde entrar. Quería aprovechar alguna buena empresa que presentara resultados algo dubitativos, pero la verdad es que ha sido complicado encontrar una, pero eso lo contaré en la sección posterior. Quería centrarme aquí en el hecho de que los resultados están siendo mejores de lo que se esperaba en general. La mayor parte de empresas están presentando buenos resultados, y parece que han superado los meses de inflación más dura y los beneficios se van normalizando. Esto en principio aparta aquellos rumores de recesión, o quién sabe, quizá estamos subiendo para caer con fuerza. De todas formas, habrá que estar preparado eligiendo muy bien en qué invertimos. Las acciones están subiendo y mi cartera en los mejores momentos desde que comencé. Veremos por dónde avanza la cosa.

-Movimientos: He comprado WP Carey. Este REIT americano ya lo había venido analizando y lo tenía como una de esas empresas en eterna vigilancia esperando que diese alguna oportunidad. Presentó resultados y pese a que fueron buenos y subió con respecto al año anterior, cayó más de un 4% en la sesión del viernes. Ya voy sumando exposición a REITs dentro de mi cartera. Lo que me acabó de convencer de WPC es que no es demasiado grande, y parece que viene con una buena tendencia de crecimiento en los últimos años, lo cual me agrada. El aspecto algo más negativo es que pese a que en el momento de compra daba más de un 6% de dividendo, las subidas que realiza son bastante reducidas. Esperemos que cambie este planteamiento de cara a los próximos años. Y si no, tampoco es tan grave con el dividendo actual.

-Dividendos: Hace poco escribí una entrada de este diario, por lo que no ha habido mucho tiempo para nuevos dividendos. A destacar, el primer dividendo cobrado de Alexandria Real Estate, otro REIT que hace poco incorporé a la cartera.

-Análisis: He estado muy atento a los resultados empresariales como decía. La banca en España ha dado buenos resultados de nuevo, y creo que casi he perdido el tren. Intentaré entrar en los próximos meses, pero me cuesta mucho comprar con las grandes subidas que han encadenado desde hace unos meses. Estuve especialmente atento a cómo lo hacían empresas de mi cartera para estudiar la posibilidad de ampliar. MMM y TROW presentaron buenos resultados y subieron bastante ambas. Verizon se quedó plano, una en la que hubiese entrado de haber caído significativamente. Miré también AENA, y pensé en entrar tras presentar resultados pero se escapó. Al abrir la sesión estaba sobre los 137 €, para acabar cerrando la sesión en los 144 €, bastante impresionante.

-Camino: No hay mucha novedad. Sigo formándome financieramente por otro lado a través de libros principalmente. Me gusta mucho leer sobre estos temas, y de todos los libros se puede aprender algo, aunque el que estoy leyendo actualmente es de un nivel muy básico.

Hasta la próxima!

Querido dividendo - 18 de julio de 2023

 

Querido dividendo,

-Actualidad: Elecciones generales a la vuelta de la esquina aquí en España. En el resto del mundo, varios índices están en máximos y siguen subiendo con fuerza como en Alemania o EEUU. La crisis que muchos pensaban con el aumento de los tipos de interés está tardando mucho en llegar. En España, la inflación se ha moderado y se ha colocado ya en niveles del 2%. Todo parece indicar que la recesión acabará llegando, pero de momento no hay señales claras. EEUU sigue dando datos de empleo buenísimos que podrían animar a la FED a seguir subiendo tipos dado que parece que de momento no están "rompiendo" nada en la economía.

-Movimientos: He entrado en BATS con fuerza. Tras analizar sus cuentas una y otra vez y ver que está en mínimos de hace tiempo, he decidido entrar pese a las dudas que me generaba y sigue generando el tabaco a largo plazo. Pero las cuentas son muy buenas y en estos niveles de cotización está ofreciendo en torno a un 9% de dividendo para una empresa que está haciendo las cosas muy bien y que funciona de maravilla. Además, se está metiendo en todos los nuevos derivados del tabaco y la nicotina, por lo que cabe pensar que le queda cuerda para rato.

En este sección, debo comentar que he considerado vender aquellas empresas con peso muy residual en la cartera que fui comprando al comienzo y que no tenían mucho que ver con la estrategia dividendera. Algunas de ellas han vuelto a beneficios tras haber estado muchos meses en negativo y he pensado deshacerme de ellas, aunque de momento no he tomado la decisión. Tampoco molestan excesivamente.

-Dividendos: Los más destacables de este periodo son MMM, TROW, Red Eléctrica.

-Análisis: No estoy analizando mucho últimamente, llevo unos meses en los que cuando llega el dinero para invertir empiezo a mirar las empresas más baratas y decido, pero durante el resto del mes no estoy analizando tanto. Sin embargo, sigo consumiendo bastantes contenidos tanto en formato libro como en formato vídeo de YouTube de inversión y de dividendos. Disfruto bastante haciéndolo si bien es cierto que ya no aprendo tanto como antes, dado que mis conocimientos ahora son más altos.

Al margen del análisis, sí he detectado algunas empresas baratas que tendré en el radar y con opciones de incorporar tras un análisis más concienzudo que realice en algún momento. Por ejemplo, Red Eléctrica que ha caído estos días, WP Carey que sigue a precios parecidos a los de hace un mes, LDA que aunque pasa malos momentos se podría confiar en su recuperación, Unilever que ha caído y me interesa analizarla más profundamente, o quizá ampliar alguna que tengo en pérdidas como Verizon o MMM.

Si alguna dificultad estoy encontrando, es que me cuesta identificar empresas de crecimiento a múltiplos buenos y que entren en esta estrategia. En algunas ocasiones, veo que inconscientemente me siento atraído por empresas con buenos dividendos, pero cuyos niveles de crecimiento esperados no son demasiado grandes. Estos días me he mentalizado para analizar mi cartera e ir nivelando algo mejor entre empresas estilo "vaca lechera" y aquellas de más crecimiento y no desbalancear mucho la cartera hacia el primer grupo.

-Camino: Soy consciente de que mi cartera es pequeña e irá creciendo poco a poco, así que lo mejor es mentalizarse en sacar las prisas de la ecuación. A estas alturas del año ya estoy doblando lo que ingresé por dividendos el año pasado, lo cual es un muy buen indicador no porque lo esté haciendo especialmente bien, sino porque se observa que esto crece y se irá haciendo más grande hasta cantidades que ya sí sean respetables.

Hasta la próxima!

Querido dividendo - 27 de mayo de 2023

Querido dividendo,

Tiempo sin dar nuevas noticias y llego con bastantes novedades:

-Actualidad: La situación se ha caldeado recientemente. No es que siga directamente la actualidad día a día de los eventos económicos, de hecho últimamente la he dejado un poco de lado. Sin embargo, cuando estás en bolsa invertido y ves que un día todo está bajando buscas razones y, en ocasiones, hay ciertas motivaciones que responden a las pérdidas puntuales de uno o varios periodos. Concretamente, hace unos días se comentó que existía riesgo de impago del Gobierno Americano de cara a principios de julio. Una situación totalmente histórica que, sin embargo, parece una noticia exagerada más, que alguna motivación deberá tener detrás y que no conocemos de forma completa. De cualquier modo, creo que hay que alejarse de estos inputs y centrarse en la estrategia, bajar la cabeza y seguir haciendo bien el trabajo de acuerdo con nuestro camino marcado y seguir persiguiendo lo que normalmente buscamos y nos haga sentir cómodos. Comprar buenas empresas a buenos precios.

-Movimientos: Dos nuevos movimientos en este periodo. Por un lado, amplié mi posición en Mapfre cuando bajó sobre los 1,83 euros, un precio sobre el que realicé la primera entrada y en el que yo estaba deseando ampliar si llegaba. Soy consciente de que no ofrecerá demasiado crecimiento y que está lejos de ser un negocio plenamente eficiente. Sin embargo, la veo una empresa segura, histórica y que da un dividendo muy suculento.

Por otro lado, después de varios meses solo ampliando posiciones existentes de la cartera, he añadido una nueva empresa, concretamente Alexandria Real Estate (ARE). Mi primer REIT, que se ha puesto a un precio muy interesante gracias a las caídas de esta última semana. Barajaba varios REITs para entrar porque todos dan sensaciones de ser empresas estables, con buenas cuentas y encontrándose muchos de ellos en buenos precios. Me he decidido básicamente por el tipo de negocio concreto de ARE, por tener margen de crecimiento y aumento del dividendo, y porque me ha parecido buena idea introducir una empresa con algo más de riesgo, a la par que esperanzas de una mayor revalorización. Entre Mapfre y otras compras previas sentía que estaba tirando demasiado hacia vacas lecheras y dividendo, y creo que con esta compra he podido balancear esto.

-Dividendos: He cobrado de varias empresas en estos últimos dos meses. Los principales son posiciones europeas (Allianz, BASF y los jugosas dividendos de Mapfre, esperemos que la empresa siga haciendo las cosas bien y sean sostenibles en el tiempo). También he recibido de algunas americanas como Verizon o 3M. Estoy contento dado que ya a estas alturas del año supero todos los dividendos que cobré en 2022, aunque es algo lógico debido a que he incrementado el volumen de mis compras en este ejercicio.

-Análisis: Como ya he comentado anteriormente, he tocado mucho los REITs durante estas semanas. Otros que tenía en el punto de mira eran Simon, Realty Income y WP Carey. Podría haber entrado en cualquiera de estos en vez de ARE. Sin embargo, me los dejo en vigilancia porque si siguen a estos precios no descarto que una de las próximas compras pueda ir para alguno de ellos.

Otros negocios que podría haber ampliado perfectamente son sido Allianz (aunque me gustaría por debajo de los 200 euros por lo menos) y BASF (pese a que tengo una primera compra en buenos beneficios dado que la pillé muy muy abajo). He vuelto a considerar la banca pero me tiene despistado, llevan una gran subida y no han corregido mucho, si acaso han bajado en momentos puntuales, pero me sigo sin fiar de todo lo que han subido, no de su actividad pues me parece que la banca puede ser un buen negocio perfectamente denostado en los últimos años por la comunidad inversora y la situación macro.

Hay otras empresas que he mirado con recelo como Línea Directa. Está en una situación mala, otras aseguradoras tienen mucha mejor pinta y la cotización está muy deprimida, pero quién sabe si estos son los momentos en los que hay que comprar este tipo de empresas para luego obtener buenos resultados. Cuesta mucho comprarla y conociéndome es poco probable que lo haga, pero quizá estos serían los momentos en los que haya que arriesgar algo y apostar por la recuperación de una compañía también con mucha trayectoria. De todas formas, ya llevo una posición considerable en sector asegurador y prefiero incrementar la exposición a otros sectores de momento.

-Camino: Sigo muy cómodo con la estrategia y disfrutando del camino. El único punto que destacaría es que durante el último mes he estado algo desconectado de la bolsa, y solo he vuelto unos días para analizar y decidir qué comprar puntualmente. Y me he sentido cómodo, lo cual es algo que esta estrategia permite. Probablemente si siguiera un approach diferente tendría que estar pendiente todos los días de las cotizaciones y en caso de no estarlo quizá me vería perjudicado de algún modo. Sin embargo, estoy contento de haber encontrado esta estrategia que te permite poner el piloto automático en determinados momentos en los que el cuerpo no te pide analizar, descubrir empresas o seguir formándote.

Hasta la próxima!

Querido dividendo - 22 de abril de 2023

 

Querido dividendo,

Ha sido casi un mes sin dar novedades, pero ya vuelvo y con ganas:

-Actualidad: La situación está relativamente tranquila. El mercado sube pese a que los agoreros siguen diciendo que la recesión se acerca. Siendo sincero, yo también creo que esta subida de tipos debería significar una reducción en el ahorro de la gente y por ende un cierto parón de la actividad económica. Obviamente el primer indicador de esto debería ser la presentación de resultados de las empresas que ya se están dando durante estos días para el primer trimestre de este año 2023. De momento, pocas oportunidades buenas de verdad han dado salvo una en el sector telco que comentaré en el apartado de análisis. Por todo ello, habrá que seguir comprando barato y con calidad sin que el contexto nos afecte, porque mucha gente hay hablando de si el mercado hará una cosa u otra, pero está claro que nadie tiene ni idea de verdad.

Me guardo una bala para estos días y estaré atento a los resultados de las empresas que tengo en seguimiento, alguna oportunidad buena seguro que surge.

-Movimientos: He ampliado con fuerza mi posición en TROW. Es una empresa de las típicas de carteras dividenderas, y estaba ligeramente por encima de los 113$, precio al que realicé mi primera entrada. Los números y su ausencia de deuda son buenos, aunque es cierto que me genera alguna duda la empresa si nos encaminamos a una recesión fuerte, pues considero que su negocio puede tardar tiempo en recuperar los grandes beneficios obtenidos durante alguno de los años anteriores.

A este precio está en un PER de 16 veces, contando con que su BPA ya ha bajado considerablemente y que si lo recupera, probablemente estemos pagando sobre un PER 10 o similar. Da más de un 4% de yield y creciente por lo que veía muchas razones para ampliarla pese a que días posteriores a la compra haya caído algo más. Pero vamos al largo plazo y creo que es un buen precio y unas buenas rentas.

-Dividendos: He cobrado dividendos de TROW (con la posición anterior que tenía que no era muy grande) y de BBVA, otra posición que me planteé ampliar cuando pasó lo del Silicon Valley Bank pero finalmente no me atreví por la gran subida que llevaba la banca en los últimos meses.

-Análisis: Durante este último mes he seguido el mercado y no veía muchas opciones realmente claras de entrada. Por ello, decidí expandir mis horizontes y me he comenzado a formar sobre los REITs, principalmente conociendo algunos de los principales y aprendiendo sobre cómo valorarlos, ya que cuentan con varias peculiaridades con respecto al resto de empresas.

He selecionado una serie de REITs y los he añadido a mi listado de empresas en seguimiento. Según mis análisis, hay varios de ellos en buenos precios de compra, así que seguiré aprendiendo sobre cómo analizar este tipo de empresas y si me encuentro con confianza probablemente una de mis próximas compras vaya dirigida a alguno de ellos.

Por otro lado, AT&T presentó resultados esta semana. Pese a que no parecen desastrosos, el mercado los castigó con una caída de más del 10%. Sin embargo, al día siguiente recuperó un 4%. Aunque no la tenía profundamente analizada pensé en entrar, pero cuando vi los números no me gustaron demasiado. Si bien es cierto que los resultados no son tan terribles como para caer tanto, es una empresa que ya no crece y da la sensación de estar en declive. Redujo el dividendo a casi la mitad con respecto a hace cinco años, lo cual es un indicio bastante negativo pese a que probablemente se acabe recuperando. Hace un tiempo analicé Verizon y me gustó mucho más que esta y por eso acabé entrando. La caída de más del 10% fue tentadora, pero sentí que si compraba únicamente lo estaría haciendo porque estaba cayendo, y nunca debemos hacer eso.

-Camino: Abro un nuevo apartado debido a que estos días he reflexionado algo sobre este proceso y eso me ha motivado incluso aún más. Es cierto que para llegar a la esperada Independencia Financiera de la que tanta gente habla hay que dedicar una gran cantidad del patrimonio a la inversión en acciones y que muchas cosas en materia de ingresos y gastos dentro de la propia vida acompañen, y no siempre lo hacen. Sin embargo, he comenzado a plantear todo esto desde una perspectiva diferente, y es que si nos centramos en esto como un complemento a los ingresos de cada uno, se puede generar mayor motivación desde el mismo momento actual. Para mí en este momento, ya sería un auténtico logro generar un complemente recurrente y decente al salario, y por ello me he marcado una serie de objetivos para el corto, medio y largo plazo. No sé cuándo llegaré a cada uno de ellos y no me van a obsesionar, simplemente me servirán para anualmente analizar en qué punto estoy.

Concretamente, me he marcado cinco objetivos más un objetivo final en cuanto a ingresos por dividendos que en este caso prefiero reservar para mí. Quién sabe si después de estos habrá cotas más elevadas que alcanzar (sería algo fantástico), pero espero algún día por lo menos cumplir los que me he marcado. De momento, puedo decir que con los números de 2022 he cumplido el 12% de mi objetivo número 1. Pasito a pasito, aprendiendo y disfrutando del camino.

Hasta la próxima!

Querido dividendo - 26 de marzo de 2023

 

Querido dividendo,

Hoy cambio un poco la distribución de los apartados, es algo que quiero ir modificando según vea que es mejor:

-Actualidad: Tras todo lo que pasó con Silicon Valley Bank y Signature Bank, fue Credit Suisse la que comenzó a tener problemas financieros. Sin embargo, estos son completamente diferentes a los de los dos bancos americanos, dado que esto es una consecuencia debido a malos resultados por mala gestión. Un banco saudí, que por lo visto era el mayor accionista de la entidad suiza, salió diciendo que no iba a inyectar liquidez y hubo pánico en aumento. Sin embargo, entre el Banco Central Suizo y la absorción por parte de UBS parece que el problema ha sido atajado. Hemos vivido una jornadas intensas especialmente en lo referente a la banca española, donde había días de caídas que se acercaban o incluso llegando a los dos dígitos.

Ahora se habla de la mala situación de Deutsche Bank. Tiene un gráfico bajista que asusta. Especialmente destaca esta situación el analista Alberto Iturralde al que sigo porque me interesa bastante lo que suele decir y da una versión diferente de las cosas. Considera que hay posibilidades de quiebra, lo que podría ser interesante pues daría lugar posiblemente a más caídas y mejores precios en bolsa.

-Movimientos: No ha habido movimientos nuevos en este periodo.

-Dividendos: No he cobrado nuevos dividendos en este periodo.

-Análisis: Más que analizar de forma profunda estoy filtrando las empresas que veo a precio interesante y que ya conozco más o menos para decidir dónde realizaré mi próxima entrada. Por una parte me interesa la banca española, que está dando oportunidades con estas caídas. Sin embargo, siguen siendo precios mucho más elevados a los que tuvimos hace pocos meses. Los que más me gustan son el BBVA y el Sabadell para entrar, aunque tengo que analizar aún más profundamente Bankinter, Caixabank y Santander, pero con bastante probabilidad si hago una entrada será en alguno de los dos primeros. Luego veo de reojo otros bancos como ING o incluso el grupo NN Group, pero este segundo al concentrar demasiado su negocio en Países Bajos y Japón no me acaba de convencer, además de que este año último entró en pérdidas.

De otros sectores sigo vigilando a BATS que ha bajado de las 30 libras y a TROW, que ahora a PER 15 no es la ganga del año pero a poco que mejore sus resultados su múltiplo mejorará. Sin embargo, no veo una situación de bonanza económica próxima y parece que los tipos tardaremos hasta que los veamos otra vez cercanos a cero. Pero sigue siendo una muy buena empresa y la vigilo de cerca para ampliar.

Del resto, Redeia podría ser buena opción aunque no me atrae tanto en este momento. Y luego tenemos a las aseguradoras, aunque quizá a estas hay que esperarlas e irse a la banca en caso de buscar ahora participaciones en el sector financiero.

Hasta la próxima!

Querido dividendo - 13 de marzo de 2023

Querido dividendo,

Comienzo esta la primera publicación de las que espero que sean muchas más. Mi gran problema en plataformas de este estilo ha sido siempre la constancia. Se podría decir que me gusta y disfruto escribiendo. Sin embargo, cuando me tengo que poner a hacerlo, me invade en ocasiones la pereza y al final lo dejo de lado.

La intención de este blog es contar mi experiencia inversora. No soy ningún experto ni pretendo serlo. Sinceramente, mi mayor motivación es dejar traza de mi proceso y en unos años poder revisitarlo para poder recordar estos momentos y ver cómo actuaba y cómo pensaba en lo referente a la inversión. Estos diarios seguirán un esquema como este:

-Movimientos: Este mes gracias al ahorro proveniente del sueldo he entrado con fuerza en Verizon (VZ). Soy consciente de que es una empresa que no va a crecer demasiado en los próximos años, pues las telecos tienen eso en común. Pero la he visto en buen precio y ha tenido una gran caída en el último año. Además, ya llevaba algo de ella y la tenía en pérdidas. El dividendo es bueno y crece un 2% al año, la cual no es increíble pero está bien. Es una empresa estable y que comparte junto con AT&T ser la telco más grande de Estados Unidos, así que confío en ella como vaca lechera aunque no vaya a crecer demasiado.

-Dividendos: He cobrado los dividendos de 3M y LYB, dos buenas empresas que están pasando por momento peores pero que seguro mejorarán y sus cuentas son buenas. Además están a buen precio. A ver si LYB cae algo más y amplío, porque de 3M ya tengo bastante posición por el momento.

-Actualidad: Lo más reseñable es que Silicon Valley Bank ha quebrado. Por lo visto, era el banco número 20 en tamaño en EEUU y cierto pánico se ha desatado en las bolsas ya que se teme que se contagie a otros bancos y países incluso. Sin embargo, creo que es una reacción desmedida. Hoy en la bolsa española los bancos están cayendo entre un 6% y un 9%. Veremos cómo va la cosa cuando abra la bolsa americana, pero apunta a más caídas, lástima que el ahorro para invertir ya lo haya gastado de este mes, pero quizá cuando vuelva a tener dinero siguen precios buenos de buenas empresas.

-Análisis: No estoy analizando demasiado estos días, simplemente marcando empresas que se van poniendo a buen precio para estudiarlas después y plantearme la compra. Miento! Si he mirado una par de ellas como BATS y Mondi PLC. La primera, tabacalera, está a un precio que parece bueno y sus cuentas están bien. De momento no me atrevo porque no confío en el sector. Sé que lo está haciendo bien a la hora de moverse hacia otros productos (por ejemplo, los de dejar de fumar o los vapeadores) pero no tengo confianza plena, tendré que analizar más profundamente y ver si puede tener futuro. En cualquier caso es una vaca lechera y da muy buenos dividendos. La otra, también británica, se dedica a fabricar cajas y materiales para empaquetar y enviar productos. Lo que no me han gustado son sus márgenes. No son malos, pero no son demasiado amplios. También me da cierta inseguridad su dividendos cambiante en los últimos años. Por último, es cierto que no dependen muchísimo del papel, pero podrían verse afectados si es que es papel no reutilizado y este se va a reducir mucho debido a políticas ESG en los próximos años.

Hasta la próxima!