Semáforo de Empresas

Análisis de Empresas - Semáforo

Nota: Nada de lo expuesto a continuación es recomendación de compra. Todo son opiniones basadas en análisis personales. La categoría puede estar desactualizada por haber cambiado la situación de la empresa. Entre paréntesis, al lado del nombre de cada empresa, se indica el año en que se analizó.

CATEGORÍA ARCOIRIS (Las mejores del mundo)

• Louis Vuitton (MC) (2024): Márgenes extraordinarios, posición en el mercado líder, recomprando acciones ahora que está deprimida la cotización. Dividendo bajo pero con mucho crecimiento.
• T Rowe Price (TROW) (2024): Una muy buena empresa sin deuda, cierto es que depende mucho de la economía y en momentos de recesión o subida de tipos puede sufrir como ya se ha visto en 2022. Competidores potentes, pero su negocio es muy bueno.

CATEGORÍA VERDE (Buenas empresas, pero no perfectas)

• Alexandria Real Estate (ARE) (2024): El negocio en principio me gusta. Un REIT temático focalizado en laboratorios, lo cual es interesante ya que está diferenciado con el negocio más puramente de oficinas dado que estas instalaciones tendrán aspectos especiales en términos de seguridad, higiene y productivos. En muchos casos es considerado como un REIT de oficinas, pero considero que su especialización es clara y es un mejor negocio. Se observan ventas crecientes, salvo un dato de beneficio neto muy deprimido en 2023. Esto se ve claramente en un margen neto que caído del 19,83% al 3,2% y también se observa una caída en el EBT Margin. El resto de márgenes son elevados tienen una buena evolución. Los datos de ROA y ROE no son tan buenos. El AFFO por acción es creciente y sano y el FFO payout ratio a día de hoy es del 64%, muy sano para un REIT. A los 115$ actuales y con un dividendo esperado de 5,2$, está pagando un yield del 4,5% y creciente. En los últimos 12 meses el AFFO es 9,25$ así que estamos pagando 12,4 veces AFFO. Es un buen múltiplo, pero hace poco la acción estuvo en los 90$, por tanto da la sensación de que comprar ahora es un peor momento.
• Allianz (ALV) (2023): Aseguradora alemana con buenos números y buen guidance de resultados y dividendos.
• Diageo (DGE) (2024): Buen negocio y posición en el mercado. PER 15 actualmente, lo cual está dando oportunidades. No está en las mejores porque su dividendo no es elevado y no ofrece mucho crecimiento.
• Fedex (FDX) (2024): En 2022 le afectó considerablemente la inflación, lo que le redujo márgenes claramente. Sector con muchos competidores y sensible a recesiones. Sin embargo, es cierto que ha venido creciendo a buen ritmo el los últimos años. Justo me encuentro analizándola el día siguiente de haber tenido una caída del 15% en la cotización. En los 254$ se encuentra un 4% por debajo de la media móvil de las 1000 sesiones. Exhibe crecimiento de márgenes en los datos de 2024, habiéndose recuperado ya del bache en el 22 y 23. También muestra aumentos en ROE y ROA. Con el dividendo previsto de 5,52$ estaríamos en 2,17% de yield, que se antoja algo bajo aunque va creciendo a buen ritmo. Con el BPA de 2024 ya cerrado de 17,21$ estaríamos pagando casi PER 15, no es mal dato aunque la caída en precio de la que hablaba ha sido ocasionada por un recorte de expectativas por parte de la compañía, declarando unos ingresos menores de los esperados, y llevando acompañado unas ligeras caídas de rentabilidades y márgenes. Llevan tres años sin coger deuda y vemos la presencia de recompras. El dividendo se paga, el payout es aproximadamente el 29%. Margen bruto casi en el 30%, aunque margen neto por debajo del 5%. Deuda controlada. Si viene recesión, sufrirán este tipo de empresas.
• Grupo Catalana Occidente (GCO) (2024): Un negocio muy completo y diversificado. Su principal foco es el seguro de crédito, además de seguros de vida y no vida. Tiene varias empresas a su cargo para los diferentes segmentos de su actividad y casi todo su negocio está en España (aproximadamente un 70%). Vemos datos crecientes aunque con el bache de la pandemia y algún año mejor que otro. Muy poco intensiva en capital por la naturaleza de su negocio, su dividendo es seguro, sano y con capacidad de crecer pues el payout está por debajo del 23%. Los datos de los últimos años son de crecimiento estable y correcto, nada extravagante pero lo suficiente. Margen neto en torno al 14%. A los 38€ actuales está por debajo de PER 8 con los beneficios de 2023. Un auténtico caramelo en cuanto a la valoración se refiere. Con los 1,12€ de dividendo del año pasado, ofrece casi un 3% de dividendo, no elevado pero con tendencia creciente en los últimos ejercicios. La cotización ha subido considerablemente en el año actual, quizá sea lo que más eche hacia atrás para incorporar esta empresa a la cartera.
• Kraft Heinz (2024): Compañia americana sobradamente conocida dedicada a la producción de bienes de alimentación. Presentes en supermercados y tiendas de restauración con una extensísima lista de marcas tremendamente reconocidas por el público general. Tres cuartas partes de su negocio se encuentran en Estados Unidos. Como dato relevante, es preciso conocer que casi un 27% de la propiedad de esta compañía es Berkshire Hathaway, la conocidísima empresa comandada por Warren Buffet. En la mayoría de los casos, la propiedas de las compañías no es algo resaltable, pero en este caso merece totalmente la pena comentarlo. Las ventas se encuentran planas en los últimos años, encontrando unos márgenes brutos aceptables entre el 32% y 35%. Y un margen neto hallado en el 5% TTM, mientras que en 2023 fue del 10% siendo este un año más normal dado que el deterioro del fondo de comercio fue mucho menor. Destacable en el aspectos negativo un deterioro contable del fondo de comercio de 1,5B, que hace que el beneficio sea menor este periodo pese a contar con ingresos por ventas constantes. Los flujos de caja muestran buena generación de la misma. Un free cash flow muy generoso que permite pagar el dividendo sobradamente. Adicionalmente, han comenzado a realizar recompras a ritmo decente en los dos últimos años. Buen control de la deuda en los últimos ejercios, ya que la han ido reduciendo a buen ritmo. ROA y ROE algo bajos. La deuda se ha ido reduciendo hasta las 2,59 del Ratio Deuda Neta/EBITDA. No es excesivamente baja pero parece estar bien gestionada. El balance de situación es sano, quizá el punto negativo podamos sacarlo mencionando que las reservas son bajas y hasta 2021 fueron negativas. Actualmente cotiza a 33$ y si tomamos el estimado de 3,01$ de BPA estaríamos pagando PER 11. El dividendo se paga sobradamente, pero el crecimiento es nulo hasta nuevo aviso, actualmente situándose en el 4,8% de yield.
• Logista (LOG) (2022): Los números son muy buenos y el negocio crece. Tan solo se aprecia un cashflow negativo en 2021, pero sin mayor importancia.
• LyondellBasell (LYB) (2024): Empresa química con la mitad de su negocio en EEUU y el resto bastante diversificado. Contamos con márgenes reducidos (último año por debajo del 13% de margen bruto y el margen neto por debajo del 6%). Un 2023 muy malo, en el que ganan 6,48 euros por acción cuando venían de ganar 11,84 en 2022. En lo que va de 2024, mejoran levemente con 7,12 de BPA. EL dividendo es creciente a buen ritmo, más del 5% anual en los últimos 10 años. Si nos vamos a los flujos de caja para evaluar la salud del dividendo, vemos que a pesar de estar en un año malo, el dividendo se paga sobradamente. Las recompras son tímidas. En cuanto a la deuda, en 2019 y 2020 contrajeron bastante cantidad, pero en los últimos ejercicios apenas se están endeudando. El ROE y ROA son aceptables en años malos, y en años buenos son datos muy positivos. A los 87$ actuales, estaríamos pagando PER 12-13 con el BPA de 7,12. El yield actual es más del 6%. Está pasando un par de años complicados, pero aun así el dividendo parece seguro y sano, y tiene margen para mejorar esos resultados. Actualmente, la tenemos un 9% por debajo de la media de 1000 sesiones.
• Molson Coors (TAP) (2024): El negocio es bueno pero no me entusiasma por la competencia de muchas marcas (producción y venta de cervezas) aunque hay que reconocerle que tienen muchas marcas marcas y muy reconocidas. La valoración actual es menos de 10 veces, el dividendo es de 3,17% a los 56$ actuales lo cual no es mucho pero parece tener crecimiento de cara a los próximos años. No estoy tan seguro del crecimiento de ventas y beneficios, parecen predecibles y estables pero quizá algo estancados en los últimos tiempos, aunque las previsiones auguran una subida próxima. El dividendos es muy seguro y tienen capacidad de subirlo. En los dos últimos años han aparecido las recompras (lo cual es positivo ya que la acción está barata) y están amortizando bastante deuda, lo cual también es propio dado que Deuda Neta/Ebitda a finales de 2023 fue de 2,36 veces y años anteriores había superado las 3 veces. ROA y ROE no muy elevados pero correctos. En el último año está cogiendo algo de deuda, pero la situación financiera es buena y está aumentando las recompras.
• Nike (NKE) (2024): Compañía americana que no necesita presentación, dedicada a la fabricación y venta de equipamiento deportivo principalmente, concentrándose principalmente en calzado deportivo (69%) y ropa deportiva en general (27%). Un 41% de su negocio está en Norteamérica, pero estando de forma importante presente en todo el mundo con una buena diversificación. Lo primero que observamos, es que las ventas se han ralentizado en Norteamérica, su zona más importante, cuando venía de varios años creciendo a buen ritmo. Con dato agregados globales, 2024 fue un ejercicio con crecimiento mínimo (los ejercicios anuales de Nike van de junio a junio) y en 2025 y 2026 se espera que ingrese menos que en el último reportado. Sus ratios de crecimiento anual son positivos, pero se han visto truncados por el actual ejercicio sin lugar a dudas. El negocio es bueno, sus márgenes son aceptables, presentando un margen bruto del 45% y margen neto de 12%. Sus ratios de rentabilidad son muy saludables. En cuanto a los flujos de caja, genera sin problemas para pagar el dividendo holgadamente (el dividendo de Nike actualmente no supera el 2% de yield). Lo que sí se observan son muchas recompras, que desafortunadamente se han hecho a precios considerablemente elevados dado que se han realizado desde 2022. Quizá recomprar a precios actuales no sea mala idea, pero un grueso de esas recompras se vienen haciendo desde hace tiempo a múltiplos bastante más exigentes. No tiene apenas deuda, un 0,2 veces Deuda Neta/EBITDA y es un negocio muy poco intensivo en capital, lo cual es positivo. Observando el balance en detalle, el beneficio no distribuido o reservas se ha quedado en mínimos desde 2022 hasta ahora. Coincide justo con las recompras a gran ritmo, por lo que quizá ese dinero haya salido de ahí. Viendo los múltiplos a los que se han realizado estas recompras, no parece una gran decisión. Lleva una caída de cotización importante (-33% con respecto a su media de 5 años), y su problema ha sido que exhibía unos ratios de crecimiento que no ha cumplido, de hecho por primera vez ha ingresado menos dinero. A precios actuales de 78$, si cogemos el dato estimado de BPA anual del año que finalizará en 2025, estaríamos pagan un PER 28, lo cual sigue siendo una métrica muy exigente. Para mayo de 2026 se espera un BPA de 3,2. En ese caso, sería PER 24. Se espera que la empresa vuelva a la senda del crecimiento pronto, pero probablemente no justifique pagar ese múltiplo. Una empresa muy buena a la que le ha pesado el retroceso de ventas y las recompras a precios elevados. En cuanto al dividendo, ofrece algo menos del 2% a precios actuales, aunque con un crecimiento anual del 11% muy destacable.
• Simon Property (SPG) (2023): Buen REIT, aunque sus números no son espectaculares.
• Repsol (REP) (2024): Empresa española dedicada a la producción y distribución de petróleo y gas natural. Sus ventas se concentra en un casi 60% en España, siendo su segundo mercado Perú a una gran distancia. También presentes en Estados Unidos pero en bastante menor medida. 2022 fue un año muy bueno, pero en 2023 las ventas empeoraron, y no se espera excesivo crecimiento para los próximos tres años, probablemente eso esté descontando el mercado, pues observamos un recorte de precio severo en los últimos meses. Bastante correlacionada la gráfica con el precio del petróleo, pues el negocio depende mucho de esta materia prima. El dividendo se paga bien y existen recompras a buen ritmo. Repagan más deuda de la que piden, aunque al ser un negocio intensivo en capital necesitan coger bastante financiación nueva (que será a unos tipos altos comparado con la situación de tipos cero). La deuda muy controlada. A los 11,8 euros actuales, los 0,9€ por acción que paga de dividendo nos la sitúan a un yield de 7,6%. Muy generoso, y las intenciones de la compañía hasta 2027 es seguir aumentándolo a un ritmo del 3%. Sin embargo, estamos en un sector cíclico y el dividendo parece inestable en el largo plazo, además de que los niveles actuales están cercanos a los máximos históricos. Estaríamos pagando un PER muy bajo, de unas 5 veces beneficios.
• Texas Instruments (TXN) (2023): Buena empresa, deseable de tener en cartera pero cara en estos momentos.
• Verallia (VRLA) (2024): Muy buen negocio con futuro. Barata actualmente y con un dividendo generoso que no peligra.

CATEGORÍA AMARILLA (Empresas con ciertos problemas)

• Aalberts NV (AALB) (2024): Compañía holandesa dedicada a la producción de maquinaria industrial. Pequeña, solo 3 billions de capitalización. Los datos relativos a ventas y el negocio van bien, exhiben un buen crecimiento en los últimos años y parecen tener tendencia alcista para los próximos periodos. En 2024 está recibiendo peores resultados, lo que va a significar un retroceso con respecto al años pasado. Se espera que e 2025 esto se corrija y vuelva a los resultados de 2023, por tanto sí está en crecimiento en el largo plazo pero vemos que 2024 va a ser un año perdido y 2025 previsiblemente será para recuperar los niveles del años pasado. Márgenes buenos y crecientes. Situación de deuda de 0,67x veces Ebitda, por lo cual muy sana. EN los flujos de caja vemos datos peores, el cash from operations ya no exhibe tanta salud en los años 2021 y 2022 aunque se recupera en 2023 siendo un dato mejor que anteriormente en años buenos. A nivel de los deseable, 2022 no fue un año bueno dado que cogieron mucha deuda, entre otras cosas para pagar el dividendo que no fue sostenible. las rentabilidades están en buenos niveles y los ritmos de crecimiento de operaciones y dividendos son buenos, por encima del 8% anual en los últimos 5 años. A los 34€ actuales, da un yield de 3,3% creciente pero no estable del todo. La estabilidad no parece tan segura. Con resultados de 2023 de 2,85€, estaríamos pagando menos de 12 veces beneficios. Sin embargo, en 2024 se proyecta que el resultado caiga hasta pero en cualquier caso estaríamos por debajo de PER 13, y siendo un BPA creciente en el largo plazo.
• Adidas (ADS) (2022): Importante marca, pero el sector tiene muchos competidores. PER 16, 2022 fue un año malo con aumento de costes y caída del beneficio de un 50%.
• Ambev (ABEV) (2024): Empresa del sector cervecero muy interesante. Dos tercios de las ventas es negocio de cervezas entre Brasil y resto de Latinoamérica. Tenemos un payout del 82% lo cual es ya elevado porque a precios actuales de 2,38$ ofrece casi un 6,5% de dividendo y cotiza a 14 veces beneficios, no está regalada pero no es un precio caro. Los márgenes, ROA, ROE son muy buenos y el crecimiento de ingresos y beneficios es llamativo en los últimos años, unos datos de mucha fortaleza. La empresa genera mucha caja, por ello el dividendo se paga pese a que en los últimos 3-4 años lo han subido mucho. Se están quitando deuda a muy buen ritmo, lo cual no necesitarían pues tienen caja neta. Tiene todo para esta en categoría verde, pero la pongo en amarilla porque es brasileña y casi todo su negocio se centra en zonas política y económicamente más inestables.
• Associated British Foods (ABF) (2023): Negocio de comida y Primark. Beneficios irregulares y gráfico bajista en los últimos siete años.
• Aviva (AV) (2023): Aseguradora inglesa que ha sufrido una gran caída de ingresos desde 2019, entrando en pérdidas en 2022 debido al aumento de costes por la inflación. Tiene márgenes bajos que se han visto afectados por la inflación.
• BASF (BAS) (2024): Química alemana y cíclica, entró en pérdidas en 2022 y dio momentos buenos de entrar a buen precio. En aquel momento cotizaba muy barata ante unas perspectivas que eran extremadamente negativas. Un negocio repartido, concentrándose casi un 40% en Europa, y dejando aproximadamente un cuarto de mismo para Asia/Pacific y otro para el resto del mundo.
• BMW (BMW) (2023): Sector muy competitivo y cíclico. Está cotizando a un PER de 6 veces, pero está en máximos de ingresos y beneficios, lo que hace que sea una apuesta arriesgada.
• Cisco Systems (CSCO) (2023): Buenas cuentas, márgenes y beneficios. Ventas planas, pero se espera que crezcan en los próximos años. Algo cara y el dividendo no es alto.
• Dow (DOW) (2023): Poco histórico, pero se espera caída en ingresos y aumento de costes. Con un PER de 31, no parece atractiva ahora. Empresa cíclica, con oportunidades futuras.
• Edenred (EDEN) (2024): Plataforma digital de servicios y pagos con tarjeta, utilizada por más de 60 millones de empleados a través de los programas de beneficios sociales que las empresas ofrecen a sus empleados. Francia es un mercado importante, y concentran un 60% de sus ventas en Europa, también estando presentes en Latinoamérica con casi un 30% de su negocio a través de varias empresas del grupo.La cuenta de PyG arroja datos de ventas buenos y crecientes. Sin embargo, a nivel de beneficios observamos otra tendencia. Existe un dato de "Other operating expenses" de 409M en 2023 que hace que el BPA en 2023 se desplome hasta los 1,07. Para hacernos una idea, en 2022 tuvo un buen año e hizo un BPA de 1,55. En cuanto a los flujos de caja, vemos una generación de caja incremental y sana. En 2023 realizó una adquisición por algo más de 1B, que es justamente su flujo de operaciones anual. También realizó otra importante adquisición en 2018. Es una empresa que es poco intensiva en capital, por lo que el dividendo se paga sobrado pese a que este año se ha endeudado por la compra realizada. Los márgenes son buenos, en zonas del 40% el bruto y un margen neto sobre el 20% aunque resentido en 2023. Un ROA siempre por debajo de 4 y un ROE siempre negativo. Observando el balance encontramos que los pasivos corrientes superan al activo corriente. Asimismo lo hacen el total de pasivos con respecto al total de activos. Pero no es lo más negativo, ya que vemos que partidas como las reservas están en negativo, lo cual no es deseable en absoluto. El Patrimonio neto de la sociedad es negativo, de ahí que nos encontremos con el resultado previamente mencionado en el ROE. La deuda en el último año ha subido a 1,5 veces. No es preocupante, pero sería necesario estudiar si esa adquisición ha sido buena y ha estado bien pagada. Los crecimientos son muy buenos, las ventas crecen a un 11%, EBITDA a un 9%, el flujo de caja operativo casi a un 15% y el dividendo a un 5%. A los 29€ actuales, si cogemos la estimación de BPA para 2024 de 1,989 estaríamos pagando PER 15.
• Henkel (HEN) (2022): BPA irregular y PER elevado, descartada para próxima compra.
• Intel (INTC) (2022): Afectada por el aumento de costes y caída de ingresos, perdiendo cuota de mercado frente a competidores.
• International Distribution Services (IDS) (2023): Gran recuperación reciente, pero dividendo suspendido y deuda creciente. Sector complicado en recesión.
• Klepierre (LI) (2022): Sector en recesión, centrado en centros comerciales. Simon Property tiene un 20% de participación.
• Legal & General (LGEN) (2022): Buenos números y múltiplos razonables, pero márgenes bajos.
• Mercedes (MBG) (2024): Márgenes decentes y PER bajo, pero sector muy competitivo con un futuro incierto, especialmente por la competencia en vehículos eléctricos.
• Merlin Properties (MRL) (2022): El mejor REIT en España, pero centrado en oficinas, lo que lo hace menos seguro en recesiones.
• MMM (MMM) (2023): Sufre por no poder trasladar costes a precios. Juicios pendientes y nulo crecimiento del dividendo.
• Packaging Corp of America (PKG) (2022): Small cap con un negocio estable, pero con muchos competidores en el mercado.
• Redeia (RED) (2023): Estabilidad en las cuentas, con alta deuda pero sin mayor importancia. Buen dividendo, aunque limitado en crecimiento.
• Rio Tinto (RIO) (2024): Minera cíclica con márgenes irregulares. Dividendo generoso pero con expectativas de recortes.
• Salesforce (CRM) (2023): No reparte dividendos, pero con buen crecimiento. Actualmente cara con un PER de 60.
• Skyworks (SWKS) (2022): Buen crecimiento, aunque con un bajo dividendo y en un sector inestable.
• Smurfit Kappa (SMFT) (2022): Buena empresa, pero dividendo inestable y ampliaciones de capital recientes.
• Tesco (TSCO) (2022): Cadena de supermercados con márgenes estrechos, deuda alta y aumento de costes.
• TotalEnergies (TTE) (2022): Sector petrolero cíclico. Dividendo inestable, con buenos resultados por las recientes subidas en el precio del petróleo.
• United Parcel Service (UPS) (2024): Nos llama la atención de entrada al encontrarse un 27% debajo de su media móvil de 1000 sesiones, lleva un descuento importante. Sus márgenes no son malos, pero han venido cayendo los últimos 3-4 años. Llama la atención que presenta un margen neto mejor que el de Fedex, aunque en decrecimiento. En 2021 y 2022 obtuvieron unos resultados muy buenos que posteriormente no han podido igualar. En los flujos de caja vemos algo que no nos gusta: el dividendo este año no está siendo sostenible, y están contrayendo deuda que a los tipos actuales sigue sin ser barata. De hecho, han tenido que reducir las abundantes recompras que estaban realizando en los últimos dos ejercicios para pagar el dividendo con menos apuros. Pese a todo, la deuda está controlada. A los 128$ actuales está pagando más de un 5% de dividendo. Con el beneficio del año pasado de 7,81$, estaríamos pagando mas de 16 veces beneficios, sin embargo las estimaciones apuntan a una caída en las ganancias, por lo que estaríamos pagando algo más caro. Lo más indicado parece esperar a ver cómo evoluciona la empresa y el contexto. Dada la naturaleza del negocio, en recesión es de los sectores que más sufre.
• Verizon Communications (VZ) (2023): Telco americana muy barata, generadora de flujo de caja estable, con un dividendo del 8%.

CATEGORÍA ROJA (Empresas no adecuadas)

• ALD Automotive (ALD) (2022): Empresa dentro de un sector cíclico como el automóvil. Endeudada y con flujos de efectivo negativos.
• Barrick Gold Corporation (GOLD) (2023): Sus fundamentales no acompañan; márgenes bajos, aumento de CAPEX y dividendo bajo.
• The JM Smucker Company (SJM) (2024): Compañia americana que produce y comercializa comida (53%) y productos de alimentación animal (35%). Propietaria de alguna cadena conocida como la famosa Dunkin' Donuts. Muy concentrado su negocio, un 93% es dentro de Estados Unidos. Exhibe un crecimiento histórico de ventas en todos sus segmentos salvo en 2024, donde se observa un claro retroceso en algunas categorías. Ingresos y beneficios crecientes. En los últimos resultados anuales hay un bache en sus resultados que parece estar ya solventando y volviendo a la senda del crecimiento. Su margen bruto es de casi el 39% y margen neto de 9%, datos aceptables pero no idóneos quizá. En 2023 se quedaron pérdidas por más de 1B que reconocieron en pérdidas por venta de activos. En el ejercicio actual tenemos 260 millones del mismo concepto, lo que hace que el beneficio esté cayendo por debajo del año anterior. En 2024 reportó un BPA de 7,15. En cuanto a los flujos de efectivo, ha realizado una adquisición grande por casi 4B en el último año. Al margen de esta adquisición, el dividendo parece seguro y estable si sigue el crecimiento. Sin embargo el nivel de deuda le quita muchos enteros a la empresa, siendo la situación de 3,7 veces EBITDA. Muy por encima de lo que sería un baremo cómodo. Siguiendo a nivel de balance, encontramos un fondo de comercio muy elevado, de más de 7B debido a las adquisiciones que han realizado y que tendrán que ir deteriorando paulatinamente. Adicionalmente, la partida de otros intangibles es muy grande también, lo cual no da seguridad. A los 116$ actuales y cogiendo 9,89$ de BPA previsto, es un PER ligeramente inferior a 12. Es un múltiplo aceptable, pero es una empresa cargada de deuda, con dudas en su balance y con mucho trabajo que hacer. Actualmente con 4,32$ de dividendo por acción ofrece un 3,7% de yield que crece a un 4-5% anual, pero un ritmo superior a lo que lo hace el negocio.

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