Querido Dividendo - 25 mayo 2024

      

Querido dividendo,

-Actualidad: Ha sido un periodo demasiado amplio sin escribir, soy consciente. He estado estos últimos meses formándome profesionalmente de forma intensa, lo que ha eliminado gran parte del tiempo libre que tenía, y ha hecho que concentre mi tiempo restante en un ocio más banal que en sentarme a escribir y seguir contando mi experiencia. Leyendo mi última actualización (en ella, decía que la bolsa llevaba un par de semanas de rally alcista muy notable), puedo confirmar que dicha evolución ha continuado. Llevamos aproximadamente seis meses de subidas con poco o nada de descanso, esperando oportunidades que nunca han llegado. He seguido comprando, pero desde luego en un mar con menos peces y con el reparo de estar haciendo operaciones de compra de empresas baratas pero en mercado alcista, y esperando que no se tuerza y se vuelva en contra la situación.

Por ejemplo, en diciembre compré TROW a 95$ y me lamentaba de no haberla comprado a 87$ que fue el mínimo. Ahora TROW está a 118$, lo cual hace pensar que tales lamentos no eran para tanto.

Los tipos están congelados, pese a que las previsiones a comienzos de año auguraban varias bajadas. Pese a todo, las cotizaciones han seguido subiendo y ha habido que ser más selectivo con el radar de empresas, con los análisis y las por supuesto las compras.

-Movimientos: Durante estos meses, mis nuevas compras han sido Ahold Delhaize, Naturgy y CVS Health. Mis ampliaciones de empresas que ya estaban en cartera han sido en BATS y WP Carey. En general, contento con todas ellas, siendo la que más dudas me produce CVS por ciertos problemas en el negocio que esperemos que sean temporales.

-Dividendos: He cobrado dividendos de un gran número de empresas durante este medio año, aunque creo que no es necesario incidir en este punto en este momento. El último dividendo reseñable ha sido Mapfre, recibido justo ayer.

-Análisis: Han sido complicados dadas las subidas de precios. Muchas han sido las empresas que he visto subir sin freno y he pensado en lo que me hubiera gustado haberlas comprado alrededor de noviembre de 2023. He mirado con cariño Starbucks después de su gran caída con los últimos resultados, pero no me he lanzado pues no me parece nada barata incluso con la caída, y no acabo de fiarme del negocio al 100%. Considero que es un negocio premium que en caso de dificultades económicas no me parece nada defensivo, sino que un consumidor estándar podría recortar por ahí lo primero. Quizá me equivoque.

-Camino: Puedo decir que con el reciente dividendo de Mapfre, estoy este año a la mitad de mi objetivo Nivel 1 (mi escala de objetivos son cinco niveles más un nivel final). Es un buen paso adelante, pues según lo proyectado este 2024 voy a superar ese primer objetivo y entonces podré mirar al segundo poco a poco. Sigo convencido con la estrategia. Sé que no debemos hacer caso a las cotizaciones, pero ver que las empresas que has comprado hace unos meses están en claros números positivos y la cartera en máximos es un espaldarazo para seguir con esta estrategia, que además te alegra el día cuando recibo un dividendos jugoso.

¡Hasta la próxima!